Goldman Sachs Fehlerhafte Option Trades

Pressemitteilung SEC vergütet Goldman Sachs mit verletzender Marktzugangsregel für die sofortige RELEASE 2015-133 Washington DC 30. Juni 2015 mdash Die Securities and Exchange Commission hat heute Goldman, Sachs amp Co. mit der Verletzung der Marktzugangsregel im Zusammenhang mit einem Handelsvorfall belastet Führten zu fehlerhaften Hinrichtungen von Optionskontrakten. Goldman Sachs vereinbart, eine 7 Million Strafe zahlen, um die Gebühren zu begleichen. Eine SEC-Untersuchung ergab, dass Goldman Sachs nicht über ausreichende Garantien verfügte, um zu verhindern, dass das Unternehmen irrtümlich rund 16.000 fehlerhafte Optionsaufträge an verschiedene Optionsaustausche in weniger als einer Stunde am 20. August 2013 sendete, nachdem das Unternehmen neue elektronische Handelsfunktionen implementiert hatte Interne Optionsaufträge mit Kundenaufträgen. Ein Softwarekonfigurationsfehler hat das firmeneigene ldquocontingent orderrdquo für verschiedene Optionsreihen unbeabsichtigt in Live-Aufträge umgewandelt und ihnen alle einen Preis von 1 zugewiesen. Diese Aufträge wurden dann an den Optionsbörsen während des Pre-Market-Handels gesendet, und etwa 1,5 Millionen Optionskontrakte wurden innerhalb ausgeführt Minuten nach der Eröffnung des regulären Marktes. Viele der ausgeführten Geschäfte wurden später storniert oder erhalten Preisanpassungen nach den Optionen austauschenrsquo Regeln auf deutlich fehlerhafte Trades. Nach dem SECrsquos-Auftrag, der ein abgestimmtes Verwaltungsverfahren einleitete, verletzte Goldman Sachs weiter das Securities Exchange Act 15c3-5, indem es unzureichende Kontrollen zur Verhinderung von Aufträgen hatte, die dazu führen würden, dass das Unternehmen seine voreingestellte Kapitalschwelle überschritten hätte. LdquoFirmes, die Marktzugang haben, müssen korrekte Kontrollen haben, um zu verhindern, daß technologische Störungen den Handel beeinflussen, rdquo sagte Andrew Ceresney, Direktor der SEC Enforcement-Abteilung. LdquoGoldmanrsquos Kontrolle Umgebung war mangelhaft in mehreren Möglichkeiten, erheblich gestört die Märkte, und nicht die Standard-Anforderungen von Broker-Händler unter der Marktzugangsregel zu erfüllen. rdquo Daniel M. Hawke, Chef der SEC Enforcement Divisionrsquos Markt Missbrauchseinheit, hinzugefügt, ldquoIt Ist entscheidend für Broker-Händler mit Marktzugang, um das Zusammenspiel mehrerer elektronischer Handelssysteme zu verstehen und zu kontrollieren, nicht nur, um Regel 15c3-5 zu entsprechen, sondern auch, um das ordnungsgemäße Funktionieren der Märkte als Ganzes sicherzustellen. rdquo Der SECrsquos Auftrag machte das Die folgenden Feststellungen: Goldman verwendet unangemessen breite Preiskontrollen für seine Optionen Bestellungen während Pre-Market-Stunden. Wären geeignete Preisspannen vorhanden, ähnlich denen, die Goldman während der regulären Handelszeiten benutzte, wären Tausende der fehlerhaften Aufträge, die alle zu 1 festgesetzt wurden, abgefangen worden und nicht an den Austausch geschickt worden. Am 20. August 2013 hob ein Goldman-Mitarbeiter mehrere elektronische Leistungsschalter-Blöcke, die automatisch abschalten ausgehende Optionen Reihenfolge Nachrichten, sobald die Rate der Nachrichten überschritten ein bestimmtes Niveau. Goldmanrsquos Politik in Bezug auf diese Leistungsschalter wurden nicht richtig verbreitet oder vollständig verstanden von Mitarbeitern mit Verantwortung in Bezug auf die Leistungsschalter. Goldmanrsquos schriftliche Richtlinien in Bezug auf die Umsetzung von Software-Änderungen erfordern nicht mehrere Vorsichtsmaßnahmen Schritte, die, wenn getroffen, wäre wahrscheinlich verhindert haben, die fehlerhafte Optionen Vorfall. In einem gesonderten Versäumnis, das nicht mit dem Handelsvorfall zusammenhängt, hat Goldman keine ausreichenden Kontrollen beibehalten, um die Eintragung von Aufträgen zu verhindern, die die Firmengrenze überschreiten. Die Firma berechnete nur ihre Kapitalnutzungsniveaus alle 30 Minuten, verfügte nicht über einen automatisierten Mechanismus, um Aufträge abzuschließen, falls das Unternehmen seine Eigenkapitalschwelle überschritt und mehrere Monate lang keine Anzahl von Geschäftseinheiten in die firmeneigene Kapitalauslastung aufnehmen ließ Berechnung und damit die Unterschätzung des Handelsrisikos. Goldman stimmte der SECrsquos-Ordnung zu, ohne die Erkenntnisse zuzulassen oder zu verleugnen. Zusätzlich zur Zahlung der 7 Millionen Strafe stimmte Goldman zu, von weiteren Verstößen gegen Section 15 (c) (3) des Exchange Act und Exchange Rule 15c3-5 aufzuhören und zu verzichten. Die Untersuchung von SECrsquos wurde von den Mitarbeitern der Marktmissbrauchseinheit Daniel Marcus, Charles Riely und Matthew Koop durchgeführt und von Herrn Hawke und den stellvertretenden Co-Abgeordneten Robert Cohen und Joseph Sansone betreut. Erhebliche Unterstützung erhielten Rosanne Smith, Stephanie Morena und Jennifer Conwell vom SECrsquos National Exam Program sowie David Shillman, John Roeser, Richard Vorosmarti und Carl Emigholz von der Agentur für Handel und Handel. Verwandte Materialien 21 August, 2013 Geschrieben von: Elliott Holley Drucken E-Mail Goldman Sachs hat schätzungsweise 100 Millionen aufgrund eines Handelsfehlers verloren Finanzanalysten haben gewarnt, dass Investoren sollten vorsichtig sein, wie sie Ansatz automatisierten Handel, nach Nachrichten, dass ein Handelsfehler bei Goldman Sachs Kostete die Firma 100 Millionen am Dienstag. Die Störung veranlaßte das Unternehmen, eine Anzahl fehlerhafter Optionsgeschäfte zu veröffentlichen, die den Handel über US-Börsen während der ersten 15 Minuten des Handels unterbrochen hatten. Die betroffenen Locations schlossen CBOE, Nasdaq OMX und NYSE Euronext mit ein. Optionen auf Aktien mit Listing-Symbolen, beginnend mit den Buchstaben H bis hin zu L, waren betroffen. Berichten zufolge wurde das Problem durch einen Computerfehler verursacht, bei dem automatisierte Handelssysteme versehentlich Zinssätze als reale Aufträge an den Börsen ausgefüllt aussenden. Goldman Sachs sagte in einer Erklärung, dass es keinen materiellen Verlust oder Risiko aus dem Vorfall konfrontiert, aber lehnte es, weiter zu kommentieren. Im August vergangenen Jahres Broker Knight Capital im August letzten Jahres, in dem ein anderer Computer-Fehler verursacht einen Verlust von 440 Millionen, die die Firma gezwungen, rekapitalisieren und suchen neue Hintermänner. Ritter schließlich zusammen mit Rivalen Getco vier Monate später. Es gibt ein Element des Lebens durch das Schwert und daher sterben hier, sagte Rik Turner, Senior Analyst Finanzdienstleistungen bei Ovum. Vor allem Goldman hat sich an den Veränderungen der Finanzmarktinfrastrukturen beteiligt, die zu einer Handelsautomatisierung führten. Wenn sie also immer wieder 100 Millionen verlieren muss, wird es nur wenig Sympathie zwischen ihren Kollegen und Konkurrenten geben. Und mit dem 1.93 Milliardenprofit berichtete es für Q2, viele glauben, daß es die gelegentliche Störung leisten kann. Caveat emptor ist die Botschaft an alle, die in automatisiertem Handel investieren: bessere Schutzmaßnahmen entwickeln. Seit dem Blitzabsturz im Mai 2010, in dem der US-Aktienmarkt unerwartet um 1 Billionen kürzer wurde, ist das automatisierte Handel im Rampenlicht, dann genauso schnell erholt. Dieses Ereignis wurde seither diskutiert, mit vielen die Schuld auf verriegelnde algorithmische Systeme, die sich gegenseitig in einem Rennen auf den Boden nach einem versehentlichen Fett Finger Handel. Nach Ansicht einiger Beobachter ist das Versagen anspruchsvoller Handelssysteme hinreichend alltäglich geworden, um zu suggerieren, dass in der Kultur um komplexe Handelsstrategien ein zugrundeliegendes Problem besteht. 8220Systeme werden auf wenig mehr als einem Flügel und einem Gebet gestartet, sagte Chris Dutta, Direktor der Piccadilly Gruppe, ein Unternehmen, das auf die Zuverlässigkeit von Handelssystemen spezialisiert ist. Wir müssen uns an diese 8216it werden in Ordnung in der night8217 Haltung. Schlechte Kontrollen und unzureichende Software-Tests von komplexen Systemen vor einer Entscheidung von 8216go-live8217 sind ein wichtiger Faktor für den Anstieg von Ausfällen.8221 8220 Nicht nur gibt es ein schweres Defizit technologiegebundener Personen in Top-Level-Positionen gibt es eine deutliche Mangel an Kommunikation zwischen den Banken. Dies bedeutet, dass Software-Tests nicht nur nicht verstanden wird, ist es auch nicht priorisiert, fügte er hinzu. Anfang dieses Monats trat ein ähnliches Ereignis in China auf, in dem der Shanghai-Aktienmarkt einen plötzlichen 53 Anstieg der Volumina aufgrund eines Handelsfehlers bei Everbright Securities erfuhr. Unsere neue Serie von Thrillern, die von CustomerXPs und Banking Technology produziert und geleitet wird, erzählt die Geschichten vom Kampf zwischen den Kräften des Guten (der Clari5-Analytik und der Betrugsbekämpfungssoftware) und den Kräften des Bösen. Basierend auf echten Ereignissen und garantiert, dass Sie am Rande Ihres Sitzes bleiben Im November vergangenen Jahres hat die deutsche Fintech-Firma figo eine Finanzierungsrunde mit insgesamt 6,8 Millionen abgeschlossen. Figo hat eine Banking Application Programming Interface (API) und verschiedene Produkte und Dienstleistungen im Zusammenhang mit der Payment Services Directive 2 (PSD2) entwickelt. Es ist nur einer der vielen Fintech-Unternehmen, die bereit sind, die erheblichen Chancen, dass PSD2 eröffnet. NYSE Said, um die meisten Goldman Sachs fehlerhafte Optionen Trades August 23, 2013, 1:45 PM EDT Die meisten der Handlungen verursacht, wenn Goldman Sachs Group Inc. bombardierte NYSE Amex-Optionen mit fehlerhaften Aufträgen wurden storniert, eine Person mit direkter Kenntnis der Angelegenheit sagte. Die Entscheidung der Börse, in der die meisten Transaktionen aufgetreten sind, wird die Verluste auf der fünften-größten Bank durch Vermögenswerte begrenzen, nachdem sie die Optionsmärkte vor drei Tagen gemahnt hatten. Mehr als die Hälfte der Goldmanx2019-Trades und ein größerer Prozentsatz ihres Volumens aus den ersten 13 Minuten des Tages wird von NYSE Amex, nach der Person, die nicht aufgefordert werden, benannt zu werden, weil die Angelegenheit ist privat. Ein Programmierfehler, der Aufträge ausspornte, die die Preise auf Dutzende von Verträgen zu einem Dollar jedes stieg, entsprechend einer Person, die über die Angelegenheit am 20. August informiert wurde und Daten, die von Bloomberg zusammengestellt wurden. Wie Austausch auf Trades, die als x201Cclearly fehlerhaftex201D Bestellungen war der Schlüssel zur Quantifizierung Goldmanx2019s Verluste regeln würde. Rich Adamonis, ein Sprecher für NYSE Euronext, und Michael DuVally bei Goldman Sachs lehnte es ab, zu den Berufen Stellung zu nehmen. X201CGoldman wollte sicher, dass so viele dieser Trades wie möglich gemastert wurden, x201D Mark S. Longo, ein ehemaliger Market Maker und Chief Executive Officer von Options Insider Inc., sagte heute per Telefon. X201CDie waren es, die das Handwerk zu erschütternden Preisen anboten. Je mehr Stornierungen sie bekommen könnten desto besser für Goldman. x201D Optionen Trades Die Störung betroffenen Wertpapiere mit Tickersymbolen beginnend mit den Buchstaben I, J und K. Von den 500 größten Optionen Trades in den ersten 15 Minuten Märkte waren am 20. August geöffnet, 405 wurden für diese Tickers und bei 1, laut Daten von Trade Alert LLC und Bloomberg. NYSE Amex Optionen entfielen 76 Prozent von denen, verglichen mit 18 Prozent für Nasdaq Options Market und 12 Prozent für die International Securities Exchange, Daten zeigen. NYSE Euronextx2019s Optionen Veranstaltungsort sagte weniger als zwei Stunden nach der Störung, dass x201Cas von den Regeln erlaubt, erwarten wir, dass die meisten der betroffenen Trades wird busted. x201D Goldman Sachs, die 5,8 Milliarden Umsatz von Aktien im vergangenen Jahr generiert, sagte in einem E-Mail, dass alle potenziellen Verluste würde innerhalb der festenx2019s Risiko-Grenzen und nicht wesentlich für seine Finanzen. Goldman Sachs Aktien fielen um 0,8 Prozent auf 158,21 um 1:31 Uhr in New York nach einem Anstieg von 1,5 Prozent gestern. Die Mehrheit der bewerteten Geschäfte an der International Securities Exchange wurde nach Sprecherin Molly McGregor angepasst und nicht storniert, basierend auf den exchangex2019-Regeln. Bats Global Markets Inc. ließ die wenigen hundert Trades auf diesem Austragungsort stehen, während Boston Options Austäusche Trades bereinigten. CBOE, BATS Chicago Board Options Exchange, betrieben von CBOE Holdings Inc. sagte, es überprüft die Trades als offensichtliche Fehler, wenn ein Antrag auf Überprüfung wurde innerhalb der Frist, die 60 Minuten empfangen wurde. Randy Williams, ein Bats-Sprecher, Tony McCormick, Chief Executive Officer der Boston Options Exchange, Robert Madden von Nasdaq OMX Group Inc. und CBOEx2019s Gail Osten lehnte es ab, für diese Geschichte Stellung zu nehmen. X201CItx2019s verrückt, wenn man an, wie ISE tut es eine Möglichkeit, CBOE tut es anders, macht Amex es noch einen anderen Weg, das ist absurd und es ist nachweislich gefährlich, sagte x201D Longo. X201CLetx2019s sagen, youx2019re ein Market Maker und Sie stellen den gleichen Handel auf drei verschiedenen Börsen, dann haben Sie drei verschiedene Prozesse, die Sie haben, um mit Büste oder passen Sie den gleichen Handel und Sie können drei verschiedene Ergebnisse haben. Wie ist das vorteilhaft für anybodyx201D vor seinem hier, seine auf dem Bloomberg Terminal.